苏联卡顿山区曾经发现过一个神奇的湖泊。那湖水明亮如镜，四周风光秀丽，湖面还会不断冒出微蓝色的蒸气，如临仙境一般。可当地人发现，怎么只见有人去，不见有人归！于是人们传说，湖中人妖怪专门杀害游人。你其中到底是怎么回事？
隔了数年以后，卡顿山区来了一位画家，听人说起水妖湖的故事，他怀着好奇心想，何不去冒险一游，兴许能创作出一幅好画来呢！
数天后，他一大早就出发，到了目的地，登高远望，啊，果然银白色的满面春风映在红色岩石之中，尽管满山寸草不长，但风景奇丽。
画家兴奋极了，立即拿出画板进行绘画。画家全神贯注地一连画了几个小时，初稿刚画好，他突然感到一阵恶心、头晕、呼吸急促，立即意识到可能要发生意外，于是他匆匆拿好了画稿，飞也似地离开了那里。回家后，他生了一场大病，差一点丢掉了性命。以后他常常会回忆起那段可怕的经历，可始终不明白那要致人于死地的湖的奥秘。
有一天，他家来了一位地质学家，在交谈中，他讲起了当年去水妖湖的经历，还拿出画请地质学家欣赏。地质学家看到画面上有一个小湖，周围山上尽是红色的岩石，湖面在阳光下升起微蓝色的蒸气。他好奇地问画家：“这是写生画，还是想像画？”画家说完全是根据当时情景画出来的。地质学家若在所思，但一时也无法揭开这个谜。
后来，这位地质学家在用显微镜观察硫化汞矿石时，突然联想到画家的那幅画，他猜想那画中的红石头会不会是硫化汞矿石？银白色的湖水会不会就是硫化汞分解出来的金属汞（水银）呢？蓝色的微光会不会就是汞蒸气的光芒？
为了证明自己的想法，地质学家便带着他的助手和防毒面具对“水妖湖”进行了实地勘查。经过采样分析，他终于揭开了“水妖湖”的奥秘。
原来，在卡顿深山里有一个巨大的硫化汞矿，天长日久，硫化汞已分解成几千吨的金属汞并汇集成所谓的“水妖湖”，游人在湖上莫名其妙地死去，并非是水妖在作怪，而是被水银湖上散发的高浓度的水银蒸气所毒死的。