文 | 杨万里
经过中兴通讯教训后，股民对国内科技公司的关注度不断提高。
近期，中科曙光迎来至暗时刻。
因被美国列入黑名单，该公司于6月23日晚发布重大事项停牌公告。72个小时后，中科曙光于今日复牌。可惜，开盘股价瞬间跌停。
尺度APP小伙伴提问，中科曙光为何会出现恐美现象？难道又重演“中兴悲剧”？
经过尺度APP查询，截至一季度末，共有96只基金合计持有中科曙光2974万股，占总股本的4.63%，其中有50只基金将其纳入前十大重仓股之列。此外，北上资金一季度末持有该股819万股。
不过，嘉实、中邮、华商、诺德、泰达宏利等机构分别下调中科曙光股票估值。有25家机构下调股价至29.56元每股，10家机构下调后股价为29.57元每股。
机构对自己够狠的，下调幅度相当于3个跌停板，对于中科曙光的7.8万户股东而言也跟着躺枪。
九次摘得“中国高性能计算机TOP100排行榜”份额第一的科技明星之所以被基金看空也与其自身业务相关。
中科曙光是一家以IT核心设备研发、生产制造为基础，对外提供高端计算机、存储产品及云计算、大数据综合服务的科技公司。
从2018年年报公布的数据看，高端计算机产品是其主要创收来源，贡献营收72.01亿元，收入占比达87.6%。其中通用服务器占比超过八成。其中，国内通用服务器芯片大多采用的Intel至强系列。
此外，2018年存储产品和软件开发、系统集成、技术服务合计营收为18.55亿元。
值得关注的是，近年来中科曙光的五大供应商集中度不断提升。去年前五名供应商采购额 509353.92 万元，占年度采购总额 63.05%。而在2011年，前五大供应商采购额占年度采购总额比例仅为42.7%。
市场的担忧是有原因的，随着对大供应商依赖度加强，被国外科技公司“断供”风险也在增加。中科曙光的主要产品的核心零部件如 CPU与英特尔(Intel)、超威半导体(AMD)美国公司有较大联系；另一个核心零部件硬盘与希捷、西部数据、日立等少量有实力的外国厂商有联系。招股书显示，因特尔中国在2014年上半年是其第一大供应商。
数据显示，一季度末中科曙光存货为24.92亿元，考虑其中原材料的CPU芯片占比，测算库存CPU可满足约一个季度供应。
断供”以后，有替代方案吗？
海光流片转移及国产CPU替代有望逐步抵消影响。海光公司目前整合了国内甚至国际顶级技术方案、设计人才以及政策资源，预计已初步具备芯片自主研发能力。但流片合作方美国公司“格罗方德”受到该政策限制，后续芯片加工环节将向亚太地区转移，合作方主要为台积电、中芯国际和三星，预计今年底或明年初完成切换，时间周期为半年。
其次，国产芯片领域，今年1月华为推出ARM-based处理器鲲鹏920，今年6月上海兆芯发布16nm 3.0GHz x86 CPU“开先 KX-6000”和“开胜 KH30000”系列处理器，也有望成为细分市场替代方案。
截至发文，中科曙光股价为36.5元，跌幅达9.99%。中科何时迎来“曙光”，尺度APP后续将关注！